东方国际娱乐代理-证监会三条声明刷屏 评论:监管的在位、越位与归位

东方国际娱乐代理,监管的在位、越位与归位

原创 刺客见闻 

下跌过程中的A股突然转折拔起,然后发现朋友圈被某会发的一个简短的三条声明刷屏了。

第一条和第三条是老生常谈,并没有什么新意;市场之所以应声而起,关键点是第二条!市场的解读是监管部门已经深刻认识到监管尤其是对交易的监管已经“增加了交易阻力,削弱了市场流动性,对交易环节存在不必要的干预,市场对监管没有明确预期,投资者交易机会有失公平”,换句话说,监管要对越位行为予以归位了。

市场对监管的表态给予了积极回应,热情度远大于前次领导出来讲话喊信心。

资本市场最重要的功能是交易功能和融资功能,对交易和融资进行监管是监管职责所在,好的监管要打击扰乱市场交易功能和融资功能的行为,但又不能影响到市场正常功能。就像足球场上的裁判员,最高明的裁判员是让比赛流畅进行而不是频繁停下比赛。

客观来说,这三年来监管部门在打击内幕交易、股票操纵、虚假信息披露、造假上市、忽悠式重组等方面还是取得很大成绩的。自新领导上任之日起,每周五的新闻发布会都会公告几单案件的行政处罚决定,对违法违规行为持续严监管不放松,市场已经形成了严监管的预期与共识,顶风作案情形大幅减少,合规意识大幅提高。这些事情,是监管的在位,应该点赞支持

但是,这三年来监管理念过于强调事前预防而非事后惩罚,就导致了在市场的交易功能、融资功能等方面监管管得过多、管得过细,矫枉过正导致市场活力降低:

推出减持新规并扩大到非公开发行股票的投资人导致上市公司融资功能大幅下降

稍微大点的买盘或者卖盘就被打电话表示关注甚至暂停交易

因为在涨停板上卖了股票第二天下跌幅度大买回来就要被打电话关注

连续上涨就要求停牌核查但对连续下跌不管(现在据说也问了)

信息披露远超法定范围,刨根问底式的监管问询让市场疲于应付

甚至于要管到证券公司里面两个部门的薪酬水平是否一致激励措施是否合理

……

这些事情,都是监管的越位,应该予以归位。

多年来监管一直强调市场主体要归位尽责,监管部门同样也要归位尽责:管好内幕交易、股票操纵、虚假信息披露、造假上市等违法违规的事情,加大处罚的力度;建立健全市场运行的基本机制,充分讨论和征求市场意见,一旦定下来就不要轻易变动;减少对市场主体具体事务的监管,发现违规惩罚就是,罚到让违规者不敢违规、不想违规。

活跃的、有挣钱效应的、讲规则、违规会被惩罚的市场,才是资金愿意来的市场,才是有着交易功能和融资功能的健康的市场。监管是要保障市场健康运行别出事,而不是让市场失去活力,也不要干涉市场本身的运行,无论涨跌。

归根到底一句话,监管要在位,不要越位,越位了要及时归位,减少闲不住的管制就是解放生产力!

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